台灣有線寬頻產業協會

【2009 09 25  鉅亨網 記者馬瑞璿 台北】

台灣大 3045(TW) 併凱擘效益持續顯現，繼 8 月份 台灣大獲利能力超越中華電 2412(TW) 之後，現在連股 價都站上巔峰，打敗中華電。雖然今早大盤震盪，不過 ，台灣大股價還是一路向上攀升，早盤漲幅 2.63%，不 僅坐穩電信股王寶座，也帶領大盤穩步回升。

7 月份時，外資曾經指出，中華電下半年大打手機 補貼戰、遠傳選擇和中國移動 CHL(US) )結盟立足中國， 電信三雄中，已有兩雄走出明確的道路，僅有台灣大選 擇反向操作，朝數位匯流發展，這，似乎並不是一個明 確的決定。

不畏市場看法，台灣大 9 月中毅然決然以收視戶 每戶 5.1 萬元的天價買下凱擘，不僅打破市場記錄， 也跌破眾人眼鏡，更因為電信產業購買有線系統台涉及 多項法令相關問題，使得市場對於台灣大併購凱擘這件 事情大多保持觀望態度。

然而，台灣大收購凱擘的動作，似乎也慢慢在市場 中發酵，中華電昨日就對外宣布，MOD 即將在下周與香 港 TVB集團聯手合作；而遠傳也在日前傳出有意買下中 嘉，以迎戰台灣大。電信產業擴大經營數位匯流的這場 戰火，似乎已經悄悄點燃。

台灣大買下凱擘之後，原僅有花旗、美林給予台灣 大「買進」評等，不過，高盛也相當看好台灣大表現， 加入了「買進」行列。

台灣大剛吃下凱擘時，高盛僅給予「中立」評等， 不過，時隔一周，高盛在最新出具的報告中指出，台灣 大收購凱擘，改變了市場遊戲規則，也更具競爭力， 2010年的每股盈餘以及營收增加空間，可望為投資人帶 來驚喜，也因此，高盛調升台灣大評等至「買進」，目 標價更上看68元。

台灣大選擇的路，現在看來是明智之舉，就如同台 灣大總經理張孝威說的一樣，台灣大買下凱擘，是否是 天價，不能用交易金額來衡量，而必須看合併之後創造 出來的效益有多少。看來，台灣大縱身躍入數位匯流的 這項決定，真的做對了！